美超微（Super Micro Computer）3日美股盤後公佈2027會計年度第一季（7至9月）業績，營收達199.5億美元，大幅超越LSEG統計嘅分析師預估值163.9億美元；經調整每股盈餘（EPS）1.81美元，亦遠高於預期的1.23美元。受財報帶動，公司股價盤後急升近10%。
呢個數字其實仲打破了美超微自己10月嘅初步預測——當時公司給出的首季營收指引為185億至195億美元，最終結果超出區間上限。毛利率12.7%亦高於先前預期的12%至12.5%。
展望向前，美超微將2027財年全年營收展望由原本的650億至720億美元，上調至720億至820億美元，高於市場預期的691.7億美元。第二季（10至12月）營收預估介乎195億至215億美元，大幅高於LSEG統計嘅市場預期171.4億美元；經調整EPS預估介乎1.66至1.90美元。
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業績背後，係雲端業者同科技公司持續擴充資料中心所帶動嘅AI 伺服器需求。美超微近年從傳統伺服器組裝商，轉型為提供整體資料中心解決方案的供應商，擴大全球產能。新上任財務長Mark Long指出，進行最大規模部署嘅客户選擇與公司合作，客户結構直接帶動營收增長。
呢度有一層背景：美超微過去曾深陷財務造假風暴同治理爭議，高層被指涉嫌將裝載輝達AI晶片的伺服器走私到中國。10月公司任命前威騰（Veeam?）高層Mark Long出任財務長，為歷時近兩年的財務長遴選告一段落。Long表示公司正持續將合規融入企業文化，並增加資源確保健全內控。面對市場對AI 業者大規模舉債擴張的疑慮，他稱公司會審慎挑選客户，專注於高品質客户群。
模姐驗嚇貨：業績強勁唔係新聞，值得留意嘅係公司喺經歷治理風波後，點樣用新管理層同合規承諾重建市場信任——呢啲同「上修盈利預警」一樣，都係要觀察後續能否兑現。
數據中心越建越大，晶片越賣越勁，呢套故事仲有幾耐可持續？舉債擴張嘅邊界喺邊？
