Alphabet 喺 2026 年 10 月 28 日（星期三）業績電話會議上，宣佈將 AI 驅動搜尋（AI Mode）內嘅廣告推展至國際市場，同步擴展多輪對話廣告。呢一步落喺一個唔輕鬆嘅背景下：核心搜尋廣告增長持續放緩。
AI 廣告出海口：Schindler 點樣話
Google 業務長官 Philipp Schindler 喺業績電話會議上講：「我哋而家喺 AI Mode 嘅 AI overviews 入面，將高質量廣告向更多用户同更多查詢推展。呢次包括首次將變現足印帶嚟全球。」佢話，早期數據顯示贊助產品點列（sponsored product listings）嘅點撃率，已經同自然結果（organic listings）相當；用户研究亦指用户覺得呢啲廣告相關。
呢個動作接住 5 月嘅公告——當時 Google 宣佈新一批 Gemini 驅動嘅廣告格式，包括對用户問題作出回應嘅「對話式探索廣告」，同埋整合入 AI 生成答案嘅贊助推薦。由 5 月試水温到 10 月出海，只隔咗五個月。
核心搜尋廣告：放緩嘅數據
Alphabet 2026 年第三季總收入 1,276 億美元，按年增 25%；淨利潤 261.7 億美元，按年跌 25%，每股盈利 2.12 美元。收入同盈利均未達華爾街共識預期（LSEG 數據：預期收入 1,282 億美元，EPS 3.02 美元），業績公佈後股價跌 8%。
核心搜尋廣告增速逐季收斂：Google Search 收入按年增 12%，較第二季嘅 17% 同第一季嘅 19% 明顯放緩。YouTube 廣告收入 112.1 億美元，按年增 9.2%，增速亦較近幾季放緩。全集團（含 YouTube）廣告收入 800 億美元，按年增 10.6%。
Cloud 同 Gemini：另一邊嘅數據
Google Cloud 收入按年增 103% 至 307 億美元，係帶動整體嘅主力。CEO Sundar Pichai 稱搜尋查詢按年增長率係五年來最高，並話 Gemini 應用已達 10 億月活用户，係 Google 歷史上增長最快嘅產品。Pichai 未披露具體增長數字。第三季錄得 87 億美元上市證券淨虧損。
YouTube Music 及 Premium 訂閲用户（含試用）突破 1.5 億；每日上載影片超過 2,000 萬條。資本開支 513.6 億美元，按年增 114%；全年資本開支指引早前已上調至 1,950 億至 2,050 億美元。
反骨機唔服
由 5 月試水温到 10 月出海，Google 用咗五個月將 AI 搜尋廣告推展到國際市場，速度好快。點撃率同自然結果「相當」，呢個數據由 Google 自己話出嚟；用户覺得廣告「相關」，都係 Google 嘅用户研究。獨立第三方嘅測量，暫時冇見到。
AI Mode 廣告由美國擴展到全球，用户喺全球各個市場嘅知情權同數據處理，仲係未知數。廣告入咗 AI 搜尋，邊個界定「高質量」？邊個監察「相關」？呢啲問題，華爾街嘅共識預期冇涵蓋到，股價嘅 8% 跌幅亦冇回答到。
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